Türkiye’de kurumsal yeniden yapılandırma, aynı anda sağlanması gereken iki mevzuat tarafından yönetilir. Türk Ticaret Kanunu birleşmenin, bölünmenin veya tür değiştirmenin nasıl yapılacağını; Kurumlar Vergisi Kanunu ise işlemin vergisiz mi yoksa tasfiye gibi mi vergilendirileceğini belirler. Birincisini doğru yapıp ikincisini kaçırmak, geçerli bir yeniden yapılandırma ve yanında bir kurumlar vergisi faturası üretir.
Bu sayfa mevcut yolları, her birinin bağlı olduğu şartları, birikmiş zararlara ne olacağını ve ortaklar planlamamış olsa dahi yeniden yapılandırmayı zorunlu kılan sermaye kaybı eşiklerini ele alıyor.
Yollar ve Hangileri Vergisiz
Türk Ticaret Kanunu birleşmeye, bölünmeye ve tür değiştirmeye izin verir. Kurumlar Vergisi Kanunu ise bu işlemlerin bir kısmını vergiyi doğuran olay sayar, bir kısmını ise vergi doğurmayan kayıtlı değer devri olarak kabul eder. Ayrım ihtiyari değildir ve sonradan tercihle sağlanamaz: şartların yapının kendisinde karşılanması gerekir.
| Yol | Ne yapar | Vergisel muamele |
|---|---|---|
| Birleşme | Bir şirket diğerini devralır ya da ikisi yeni bir şirkette birleşir | Devir şartlarını taşımıyorsa, münfesih şirket bakımından tasfiye hükmünde vergilendirilir |
| Devir | Bilançonun kül hâlinde ve kayıtlı değerleriyle, tam mükellef kurumlar arasında geçtiği birleşme | Vergisiz |
| Tam bölünme | Şirket tamamen iki veya daha fazla şirkete bölünür ve sona erer | Şartlar sağlandığında vergisiz |
| Kısmi bölünme | Üretim veya hizmet işletmesi ya da en az iki yıl elde tutulan iştirak hisseleri kayıtlı değerle ayni sermaye olarak konur | Şartlar sağlandığında vergisiz |
| Hisse değişimi | Bir şirket, diğerinin hisselerini yönetim ve oy çoğunluğunu sağlayacak şekilde devralır ve karşılığında kendi hisselerini verir | Şartlar sağlandığında vergisiz |
| Tür değiştirme | Limited şirket anonim şirkete dönüşür veya tersi | Tüzel kişilik devam eder; vergi numarası, sözleşmeler ve izinler taşınır |
Devir: Vergisiz Birleşme
Bir birleşmenin devir sayılması ve vergiye tabi olmaması için iki şartın birlikte gerçekleşmesi gerekir: birleşilen kurumun kanuni veya iş merkezinin Türkiye’de bulunması ve münfesih kurumun bilançosunun ona kül hâlinde ve kayıtlı değerleriyle geçmesi. Her iki kurumun da tam mükellef olması aranır.
Bu şartlar sağlandığında yalnızca münfesih kurumun devir tarihine kadar elde ettiği kazanç vergilendirilir; birleşmenin kendisinden doğan kâr hesaplanmaz. İki usul adımı da formalite değil şarttır: devir beyannamesinin her iki kurumca birlikte imzalanması ve devralan kurumun tahakkuk edecek vergileri ödeyeceğini taahhüt etmesi.
Bilançonun kayıtlı değerle geçmesi tam olarak bunu ifade eder: yeniden değerleme yok, seçmece devir yok, geride bırakılan borç yok. Aktarma sırasında varlıkları yeniden değerleyen ya da işi devredip ihtilaflı bir borcu eski şirkette bırakan bir yapılandırma devir sayılmaz — ve işlemin tamamı tasfiye hükmünde vergilendirilir.
Bu geç fark edilir, çünkü ticaret ve sicil tarafı sorunsuz ilerler. Türk Ticaret Kanunu kayıtlı değer aramaz; Kurumlar Vergisi Kanunu arar. Bir birleşme geçerli biçimde tescil edilip yine de tam vergili olabilir.
Birikmiş Zararlara Ne Olur?
Yeniden yapılandırmanın asıl sebebi genellikle budur ve rejimin en sıkı şartlarını taşır. Devir ve tam bölünmede devrolunan kurumun zararları devralan tarafından indirilebilir; ancak birlikte uygulanan üç sınır vardır.
Diğer iki şart imzadan önce doğrulanabilir: öz sermaye bilançodaki bir rakamdır, beyannamelerin süresinde verilip verilmediği ise kayıtla sabittir. Üçüncüsü doğrulanamaz. Devralan kurum, devrin gerçekleştiği hesap döneminden itibaren devraldığı faaliyete en az beş yıl devam etmek zorundadır.
Faaliyetin daha erken sonlandırılması indirimi geriye dönük olarak ortadan kaldırır ve beraberinde vergi ile faizi getirir. Zararlı bir şirketi alıp işi kapatmayı ve zararları kullanmayı planlayan grup kuralı yanlış okumuştur: zarar, şirkete sahip olmaya değil faaliyeti sürdürmeye bağlıdır.
Kısmi bölünmede ve hisse değişiminde zarar devredilmez. Ticari amaç hem tam hem kısmi bölünmeyle gerçekleştirilebiliyor ve korunmaya değer zarar varsa, bu fark genellikle belirleyici olur.
Kısmi Bölünme: En Çok Kullanılan Yol ve Kapsamındaki Daralma
Kısmi bölünme, bir şirketin kendisinin bir bölümünü başka bir şirkete kayıtlı değerle, vergi doğurmadan koymasına imkân verir. Bir iş kolunu ayırmak, yatırımcı girmeden önce bir varlığı izole etmek ya da bir işi satışa hazırlamak için en çok kullanılan yoldur.
| Ayni sermaye olarak konabilecekler | Şart |
|---|---|
| Üretim veya hizmet işletmeleri | Bir bütün hâlinde ve kayıtlı değerleriyle; bağımsız olarak faaliyetini sürdürebilecek nitelikte |
| İştirak hisseleri | En az iki tam yıl süreyle elde tutulmuş olması |
| Taşınmazlar | Kısmi bölünme kapsamından çıkarılmıştır; taşınmaz devirleri artık bu rejimden yararlanamaz |
Taşınmazlar eskiden kısmi bölünme kapsamındaydı ve çok sayıda yeniden yapılandırma, gayrimenkulün kayıtlı değerle ayrı bir şirkete taşınması üzerine kurgulanıyordu. Bu imkân kaldırıldı. Değişiklikten önce yazılmış kaynaklar hâlâ mevcutmuş gibi anlatıyor ve eski metinden uyarlanan kısmi bölünme planlarının çökmesinin en sık sebebi budur.
Aynı düzenlemeyle taşınmaz satış kazancına ilişkin istisna da sınırlandırıldı. Mantığı gayrimenkulün grup şirketleri arasında vergisiz taşınmasına dayanan her yapı, önceki bir işlemden uyarlanmak yerine güncel mevzuattan yeniden modellenmelidir.
Hisse Değişimi
Hisse değişimi, bir şirketin diğerinin hisselerini yönetim ve oy çoğunluğunu elde edecek şekilde devralmasına ve karşılığında devreden ortaklara kendi hisselerini vermesine imkân verir. Şartlar sağlandığında işlem vergisizdir; bu da mevcut bir faaliyet şirketinin üzerine vergiye tabi bir elden çıkarma olmadan holding kurmanın standart yöntemi hâline getirir.
İşleyip işlemeyeceğini iki nokta belirler. Devralma azınlık payı değil kontrol sağlamalıdır ve karşılık nakit değil hisse olmalıdır; izin verilen sınırı aşan nakit unsuru işlemi rejim dışına çıkarır. Zarar devredilmez.
Katma Değer Vergisi, Damga Vergisi ve Harçlar
- Kurumlar Vergisi Kanunu kapsamında yapılan devir, bölünme ve tür değiştirme işlemleri katma değer vergisinden istisnadır
- Aynı işlemler damga vergisinden ve sicil harçlarından da istisnadır
- Devirde devreden katma değer vergisi devralan kuruma geçer
- İstisna kapsamındaki devir işleminin kendisinde yüklenilen verginin düzeltilmesi aranmaz
- Sermaye artırımı ve pay devri kâğıtları ayrıca damga vergisinden istisnadır
- İstisnalar ticari adlandırmayı değil, vergisiz nitelendirmeyi takip eder
Akılda tutulması gereken son maddedir. Bu istisnalar Kurumlar Vergisi Kanunu kapsamında şartları sağlayan işlemlere bağlıdır. Kayıtlı değer veya bütünlük şartını sağlayamayan bir yeniden yapılandırma yalnızca kurumlar vergisi avantajını değil, katma değer vergisi, damga vergisi ve harç istisnalarını da birlikte kaybeder — tek bir şartın ihlalinden üç ayrı maliyet doğar.
Sermaye Kaybı: Kimsenin Planlamadığı Tetikleyici
Bu sayfadaki yeniden yapılandırmaların çoğu seçilir. Bu ise dayatılır. Türk Ticaret Kanunu’nun 376. maddesi, sermaye ile kanuni yedek akçeler toplamına göre ölçülen iki eşik belirler ve herhangi birinin aşılması yönetimi harekete geçmek zorunda bırakır.
Yarısının karşılıksız kalması
- Tetikleyici
- Sermaye ve kanuni yedeklerin yarısının karşılıksız kalması
- Yönetimin görevi
- Genel kurulu derhâl toplantıya çağırmak
- Sunulacak olan
- Uygun gördüğü iyileştirici önlemler
- Hareketsizliğin sonucu
- Yönetici sorumluluğu ve durumun ağırlaşması
Üçte ikisinin karşılıksız kalması
- Tetikleyici
- Üçte ikisinin karşılıksız kalması
- Genel kurul seçmeli
- Sermayenin tamamlanması veya üçte biriyle yetinilmesi
- Alternatif
- Kaybolan kısmı karşılayacak sermaye artırımı
- Hiçbiri yapılmazsa
- Şirket kendiliğinden sona ermiş sayılır
Bu iki eşiğin ötesinde borca batıklık bulunur: aktiflerin, işletmenin devamlılığı esasına göre ve aktiflerin muhtemel satış fiyatları üzerinden düzenlenen bilançoya göre borçları karşılamaya yetmemesi. Bu hâlde yönetim mahkemeye bildirimde bulunmak zorundadır; yeterli sırada alacaklıların alacaklarını sona bırakması ya da inandırıcı bir iyileştirme projesi sunulması hâlleri saklıdır.
Geçici bir hüküm, henüz ifa edilmemiş yabancı para cinsi yükümlülüklerden doğan kur farkı zararlarının ve belirli giderlerin bir kısmının 376. madde hesabında dikkate alınmamasına imkân verir. Kurun sert hareket ettiği bir dönemde getirilmiş ve birden fazla kez uzatılmıştır.
Geçici olduğu ve tekrar tekrar yenilendiği için, ilgili hesap dönemi bakımından yürürlükteki hâlin varsayılmak yerine teyit edilmesi gerekir. Yalnızca bu istisna sayesinde eşiklerin içinde kalan bir şirket, ancak istisna sürdüğü sürece içindedir.
Buna bağlı iki tarih birbiriyle etkileşir. 2024 öncesinde kurulmuş ve sermayesi hâlâ yürürlükteki asgari tutarın altında olan şirketler, sermayelerini 31 Aralık 2026’ya kadar yükseltmezse infisah etmiş sayılır. Hem asgari tutarın altında hem 376. madde eşikleri içinde olan bir şirket iki yükümlülükle aynı anda karşı karşıyadır ve birini çözen sermaye artırımı diğerini de gözetecek şekilde kurgulanabilir.
Borcun Finansal Olarak Yapılandırılması
Sorun yapıda değil borçtaysa, Türkiye’de iki resmî çerçeve vardır. İkisi de muhasebe işlemi değildir ve aralarındaki seçim, kaç alacaklının bulunduğuna ve bunların finansal kuruluş olup olmadığına göre yapılır.
Bankacılık mevzuatı kapsamındaki çerçeve anlaşmayla, bankalara ve diğer finansal kuruluşlara olan borçların yeniden yapılandırılmasına imkân verir: vade uzatımı, yeni kredi kullandırımı, borcun hisseye dönüştürülmesi. Borçlunun yapılandırma sonrasında geri ödeme kabiliyeti kazanacağının tespiti aranır. Katılan alacaklıları bağlar ve tanımlı vergi ile harç istisnaları taşır.
Finansal alacaklıların yanında adi alacaklıları da kapsayan mahkeme usulüdür. Geçici mühlet takipleri durdururken proje ve komiser raporu hazırlanır; kanuni çoğunluklarla alacaklı onayı ve mahkeme tasdiki, muhalif alacaklıları da bağlar.
Pratik ayrım kapsamdadır. Finansal çerçeve daha hızlı ve daha sessizdir ancak yalnızca finansal alacaklılara ulaşır; ticari alacaklılar takip yapmakta serbest kalır. Konkordato herkesi kapsar ama alenidir, daha yavaştır ve şirketi gözetim altına sokar. Sorunu banka borcunda yoğunlaşmış bir şirketin ikincisine nadiren ihtiyacı olur.
Yeniden Yapılandırma Nasıl Yürür?
- Amacı tanımlayın ve yollara karşı test edinBir iş kolunu ayırmak, bir iştiraki devralmak, zararları korumak ve satışa hazırlanmak farklı yollara işaret eder. Önce ticari amaç netleştirilir, sonra onu vergisiz gerçekleştirecek yol belirlenir — tersi değil.
- Bilanço tarihini belirleyin ve rakamları hazırlayınİşlem, belirli bir tarihli ve kayıtlı değerlerle düzenlenmiş bilanço üzerine kurulur. Değerleme gerekiyorsa bu aşamada yapılır; zarar devrine tavan oluşturacak öz sermaye tutarı da burada tespit edilir.
- Planı, raporu ve sözleşmeyi hazırlayınBirleşme veya bölünme sözleşmesi, plan ve yönetimin işlemi ile değişim oranını açıklayan raporu. Ortaklık düzeyi nedeniyle kolaylaştırılmış usul uygulanıyorsa bu şartların bir kısmı aranmaz.
- Alacaklı ve ortak haklarını kullandırınİnceleme hakkı, ilanlar ve alacaklıların korunmasına ilişkin haklar. Bu aşamanın kısa kesilmesi, işlemlerin sonradan dava konusu edildiği noktadır.
- Genel kurul kararlarını alınSeçilen yol için aranan nisaplarla ve kararlar planı özetlemek yerine onunla örtüşecek şekilde kaleme alınarak.
- Tescil ve ilanİşlem tescille hüküm doğurur. İzinler, lisanslar ve sözleşmeler hâkimiyet değişikliği ile devir hükümleri bakımından bu noktadan sonra değil önce gözden geçirilir.
- Beyannameleri verin ve beş yıllık süreyi başlatınBirlikte imzalanan devir beyannamesi, tahakkuk edecek vergilere ilişkin taahhüt ve zarar devralınmışsa devralınan faaliyetin işlemin gerçekleştiği dönemden itibaren izlenmesi.
Grup şirketleri arasındaki düz bir devirde karardan tescile üç ilâ beş ay gerçekçidir. Dışarıdan ortakların, düzenlemeye tabi faaliyetlerin veya ihtilaflı bir değerlemenin bulunduğu işlemler belirgin şekilde uzar ve başta seçilen bilanço tarihi geri kalanın ne kadar sürebileceğini kısıtlar.
Sık Yapılan Hatalar
- Devir sırasında varlıkları yeniden değerlemek. Şart kayıtlı değerdir; yeniden değerleme işlemin tamamını tasfiye hükmünde vergiye tabi kılar.
- Borçları geride bırakmak. Bilanço kül hâlinde geçmelidir; özü itibarıyla kısmi olan bir devir, devir değildir.
- İşi kapatmayı planlayarak zarar devralmak. İndirim, devralınan faaliyete en az beş yıl devam edilmesine bağlıdır.
- Kısmi bölünmede zararın devredileceğini sanmak. Devredilmez; hisse değişiminde de devredilmez.
- Kısmi bölünmeyi taşınmaz üzerine kurgulamak. Taşınmazlar kapsamdan çıkarıldı ve eski kaynaklar hâlâ mevcutmuş gibi anlatıyor.
- Son beş yıl beyannamelerini kontrol etmemek. Herhangi birinin geç verilmiş olması, öz sermaye ne olursa olsun zarar devrini tamamen ortadan kaldırır.
- Kur farkı istisnasını kalıcı saymak. Defalarca uzatılmış geçici bir hükümdür; yürürlükteki hâl teyit edilmelidir.
- Hâkimiyet değişikliği hükümlerini tescilden sonra incelemek. İzinler, lisanslar ve temel sözleşmeler işlem hüküm doğurmadan önce kontrol edilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Türkiye’de birleşme vergisiz mi?
Birikmiş zararlar yeniden yapılandırmada devredilebilir mi?
Devralınan faaliyet beş yıl içinde sonlandırılırsa ne olur?
Taşınmazlar hâlâ kısmi bölünmeyle devredilebilir mi?
Hisse değişimi nedir ve ne zaman kullanılır?
Bu işlemler katma değer vergisine ve damga vergisine tabi mi?
Sermayenin yarısı karşılıksız kaldığında ne yapılmalı?
Türkiye’de yeniden yapılandırma ne kadar sürer?
Ozbek CPA olarak Türkiye’de kurumsal yeniden yapılandırma konusunda danışmanlık veriyoruz: ticari amacı vergisiz gerçekleştirecek yolun seçilmesi, yapı kesinleşmeden devir şartlarının test edilmesi, birikmiş zararların akıbetinin modellenmesi, planın dayandığı bilanço ve rakamların hazırlanması ile beyanname ve sonrası yükümlülüklerin yürütülmesi. Ayrıca birleşme ve devralmalar, şirket değerleme ve durum tespiti sayfalarımıza bakabilirsiniz. Bize ulaşın.
