Türkiye’de Yeniden Yapılandırma Uzmanları

İçindekiler

İş dünyasında her şirket sürekli büyüme göstermez. Ekonomik dalgalanmalar, döviz riskleri, yüksek borç yükü ve operasyonel hatalar, şirketleri darboğaza sokabilir. Türkiye’de yeniden yapılandırma uzmanları, tam da bu noktada devreye girerek şirketlerin krizden çıkışına stratejik destek sağlar.

Yeniden Yapılanma Uzmanı Nedir?

Yeniden yapılandırma uzmanı; finansal veya operasyonel kriz yaşayan şirketlere danışmanlık vererek sürdürülebilirliği ve kârlılığı yeniden inşa etmeye çalışan profesyoneldir. Görevleri arasında:

Finansal analiz yapmak
Borç yapılandırmaları planlamak
Nakit akışını düzenlemek
Alacaklılarla müzakereleri yürütmek
Stratejik alternatifler sunmak
yer alır.

Genellikle bağımsız danışmanlık şirketleri, denetim firmaları veya hukuk büroları üzerinden hizmet verirler.

Neler Yaparlar?

Bir yeniden yapılandırma uzmanı şunları gerçekleştirir:

Borç Yapılandırması: Alacaklılarla ödeme planlarının yeniden müzakere edilmesi
Nakit Akışı Yönetimi: Likiditeyi sağlamak için önlemler alınması
Operasyonel Dönüşüm: Süreç optimizasyonu ve maliyet düşürme
Stratejik Alternatifler: Satış, birleşme, iflas gibi yolların değerlendirilmesi
Yasal Süreç Rehberliği: Konkordato veya iflas süreçlerinde danışmanlık (iflas erteleme uygulamadan kaldırılmıştır)

Dünyada Yeniden Yapılandırma Sektörü

2008 küresel krizinden bu yana ABD ve Avrupa’da restructuring başlı başına bir uzmanlık alanı haline geldi. Önde gelen global firmalar şunlardır:

AlixPartners
FTI Consulting
Houlihan Lokey
PJT Partners
Kirkland & Ellis (hukuki yapılandırma)

Türkiye’de Neden İhtiyaç Arttı?

Türkiye’de yeniden yapılandırma uzmanlarına olan ihtiyaç, son yıllarda şu nedenlerle hızla artmıştır:

Döviz kurlarındaki oynaklık
Yüksek faiz ortamı
Pandemi sonrası toparlanma ihtiyacı
KOBİ’lerde finansal yönetim eksiklikleri
Artan dış borçluluk

Danışmanlık firmaları, hukuk büroları ve bağımsız geçici yöneticiler (turnaround CEO) bu alanda hizmet vermektedir.

Restructuring Hizmetinin Faydaları

Krizden çıkış için yol haritası çizilmesi
Finansal denge ve likidite yönetimi
Alacaklılarla güvene dayalı müzakere
Şirket değerinin korunması
Uzun vadeli sürdürülebilirlik sağlanması

Workout ve Senior Lender’lar: Yeniden Yapılandırmanın Temel Oyuncuları

Ekonomik kriz dönemlerinde lender’lar yani kredi verenler, şirketlerin finansal yeniden yapılanma süreçlerinde belirleyici rol oynar. Bunların en önemlileri:

Senior Lenders (Kıdemli Alacaklılar)
Workout Lenders (Yapılandırma Kredi Uzmanları)

Senior Lender Nedir?

Senior lender; şirketin borç yapısında öncelikli alacak hakkına sahip olan kuruluştur. Genellikle bankalardır.

Özellikleri:

İflas durumunda ilk ödeme hakkına sahiptir
Genellikle ipotek veya rehinle teminatlıdır
Daha düşük faizle borç verir
Türkiye’de büyük ölçekli işletmelere finansman sağlar

Workout Lender Nedir?

Workout lender, gecikmeye girmiş veya riskli borçları yeniden yapılandıran finansal kuruluştur. Görevleri:

Borç vade/faiz koşullarını revize etmek
Yeni ödeme planı oluşturmak
Şirketi geçici olarak finanse etmek
Gerekirse varlık satın alımıyla tahsilat sağlamak

Türkiye’de bu rol genellikle bankaların “Tahsilat ve Sorunlu Krediler” birimi veya varlık yönetim şirketleri tarafından yürütülür.

Türkiye’deki Uygulamalar

Bankalar çoğu zaman senior lender pozisyonundadır
BDDK ve TBB, borç yapılandırma süreçlerini “Çerçeve Anlaşması” ile yönetir
Varlık Yönetim Şirketleri (VYŞ), workout kredilerde rol alır
Konkordato süreçlerinde bankalar ana alacaklıdır

Neden Kritik Rol Oynarlar?

Şirketler için:

İflas riski azaltılır
Nakit akışı yeniden düzenlenir
Yatırımcı ilgisi artar
İtibar korunur

Finansal sistem için:

Kötü borç oranı düşer
Bankacılık sistemi rahatlar
Profesyonel tahsilat süreçleri işler